吉安集团借壳山鹰纸业 废纸回收渠道引人关注

    山鹰纸业(600567，前收盘价1.85元)的一纸公告，揭开了未来东家的神秘面纱。泰盛实业将获得公司约1.19亿股，成为第一大股东。同时，山鹰纸业计划向包括泰盛实业在内的股东发行约16.3亿股，以购买吉安集团100%股权。《每日经济新闻》记者注意到，吉安集团也同样从事包装纸等业务，其在拥有海外废纸收购渠道，这对山鹰纸业未来的成本控制无疑很有裨益。

    溢价约19%入主

    据悉，泰盛实业将以约2.62亿元现金协议收购山鹰集团持有的山鹰纸业1.19亿股存量股份，占山鹰纸业总股本的7.5%。以此计算，收购价约为2.2元/股，较山鹰纸业停牌前一日收盘价溢价约19%。此次交易完成后，泰盛实业将成为山鹰纸业的第一大股东，并成为公司的潜在控股股东。

    资料显示，泰盛实业成立于1993年，现注册资本为8000万元。泰盛原主营业务为纸板、纸箱的制造和印刷，现已转变为持股型公司，未开展具体业务，其实际控制人为吴明武、徐丽凡夫妇。

    就在上述股份被转让的同时，山鹰纸业还计划向泰盛实业、吉顺投资、泰安投资、众诚投资、速丰投资及吴丽萍等25名自然人发行股份购买其拥有的吉安集团100%股权。股票发行价格为1.87元/股，吉安集团100%股权的预估值为30.49亿元。这样，山鹰纸业将发行约16.3亿股。

    此外，山鹰纸业将以不低于1.68元/股的价格，向不超过10名(含)特定对象非公开发行股份募集配套资金，发行数约6亿股，募资总额约10.16亿元，所募资金将用于补充公司流动资金。

    吉安集团“借壳”

    事实上，泰盛实业此次入主山鹰纸业的最终目的，是实现其持股达72.5%的吉安集团“借壳”上市。

    资料显示，吉安集团主要从事箱板纸、瓦楞原纸、纸板及纸箱的生产和销售及国外再生资源回收业务。目前，公司造纸业务已形成年产135万吨包装用纸生产能力，纸板纸箱业务具备4亿平方米中高档包装纸箱的生产能力。截至2011年12月31日，吉安集团资产总额约70亿元，资产净额约30.49亿元。2010年、2011年度的净利润分别为1.81亿、1.15亿元。

    《每日经济新闻》记者注意到，与山鹰纸业相比，吉安集团最大的特点在于，其是国内少数拥有国外废纸供应渠道的造纸企业。吉安集团在我国香港地区设立了环宇集团国际控股，专门负责海外废纸的采购。由于废纸、木浆等原材料在造纸企业的成本构成中占比十分巨大，拥有废纸回收渠道的吉安集团在成本上无疑更具优势。

    山鹰纸业表示，重组完成后，公司造纸生产能力将从90万吨提升至225万吨，纸箱生产能力将从6亿平方米提升至10亿平方米，产品市场占有率将大幅提高；并将由区域性企业变为跨地区的全国性造纸企业。