“消停”了一阵子的纸价又涨起来了。7月31日，理文造纸向资本市场展示了其上半年的成绩：实现收入163.7亿港元，同比增长43.1%；净利润29.8亿元，同比增长35.9%。资金也通过推高股价的方式表达了对其业绩的认可，在过去的12个交易日里，理文造纸累计涨幅超过了20%。
8月造纸业旺季已至，龙头纸企相继发布涨价函。太阳纸业、山东博汇纸业、万国太阳等均宣布上涨100-200元/吨……对此，业内人士认为，文化纸、包装纸有望重新进入涨价通道。但这次涨价真能复制去年的上涨行情吗？
龙头纸企的业绩狂欢
理文造纸的中期业绩强过了大行预期。今年上半年，理文造纸实现收入163.7亿港元，同比增长43.1%；净利润29.8亿港元，同比增长35.9%。小摩发表报告表示，理文造纸中期营业额优于该行原预期的13%，毛利率25.2%也高于该行原预期的24.2%。
理文造纸2018年1-6月业绩
（单位：人民币）
1、营业额：142.1亿元（按年升43%）
2、净利润：25.9亿元（按年升35.9%）
3、包装纸平均售价：4536元（按年升17%）
4、吨纸净利：875元/吨（按年升27.4%）
理文造纸称，集团受惠推出的环保政策及条例等，其产品平均销售价上升，上半年总销售量为295万吨，产品平均每吨净利润达1009港元（折合人民币约875元），较去年同期每吨净利润792港元升27.4%。
从2016年起，国内造纸企业开始走出低谷，尽管原料成本出现上涨，但成品纸价格也随之“水涨船高”，甚至出现“纸荒”等罕见的卖方市场现象。复盘2017年的涨价行情，背后的推手为三个因素，原材料价格的上涨、环保政策引发行业清洗、市场需求增长。
虽然纸浆和废纸等原材料的价格都在大幅上涨，但由于龙头企业基本能做到自给自足，在原料涨价行情中拥有更大的利润空间。在叠加下游需求增加后，最终诞生了一场“戴维斯双击”的行情。
除了理文造纸外，不少纸企的业绩均有较大增长。据Wind数据显示，截至7月31日，造纸概念的14家上市公司披露了中期业绩预告，10家预喜。其中，预增10家，续盈1家。行业整体业绩表现良好。
涨价行情再现
近日，各大纸厂频频传出上调文化纸纸价的消息。包装用纸和纸板也加入涨价行列。
山东泉林集团有限公司自8月5日起，文化用纸产品上调200元/吨。潍坊恒联特种纸有限公司、永州湘江纸业有限责任公司、沅江纸业有限责任公司、岳阳林纸股份有限公司自8月1日起所有产品上调200元/吨。山东天和纸业有限公司7月25日起所有产品上调200元。安徽浙源再生纸业科技有限公司7月26日起，高强瓦楞纸价格上调200元/吨。宁波奉化诺克纸制品有限公司7月23日起，原有纸板价格上调5%。
这是今年纸行业第二次大规模涨价。除了企业宣布涨价，公开资料显示，7月23-24日全国45家纸厂选择上调废纸价，幅度在30-150元/吨。华东地区上调50-130元/吨、华南地区上调20-100元/吨、华中地区上调70元/吨。
旺季的造纸行业一片欣欣向荣。目前，外废政策持续收紧，6月24日国务院再次明确力争2020年底前基本实现固体废物零进口，因此今年进口额度审批量与进口量必将大幅减少。此外，国内箱板瓦楞纸的消费量仍然维持5%以上的增长，在旺季中，国产废纸以及包装纸价仍的上行基础较为扎实。
业内人士表示，纸价随原料价“水涨船高”，由于外废限制，国内废纸总量有限，回收率较低，造成废纸原料短缺。此外，在政策上环保政策持续高压，导致机制纸及纸板产量均呈现下跌态势。
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