1.1 钢材市场
本周国内钢材市场价格主流下跌,连续五周下跌。分产品来看，彩涂板走势明显好于其它产品，
热轧和焊管走势明显好于冷轧和无缝管。以各钢材品种全国市场均价波动为参考综观本周钢材品种
表现，本周是镀锌板、无缝管和冷轧跌幅最大，跌幅分别为 0.94%、0.57%和 0.77%；螺纹钢、热轧
和焊管小幅下跌，跌幅分别为 0.44%、0.55%和 0.54%；线材持稳；彩涂板大幅上涨 2.05%。本周建筑
钢材主流市场价格小幅下跌，作为原料的废钢铁同样小幅下跌。
1.2 原材料市场
本周原料市场稳中小幅整理。其中，铁矿石普氏指数拉涨；铁矿石港口现货和废钢小跌；焦
炭、生铁和钢坯持稳。
铁矿石方面，虽然双节来临，但目前钢厂无补库备货意愿，多采用随用随采策略，市场供需两
弱格局未有改变，短期矿价弱稳运行。钢坯方面，目前调坯材市场持稳为主，但成交不佳，短期钢
坯市场弱势难改。废钢方面，下游钢坯、成材跌跌不休，钢厂原料采购谨慎，且到货情况较好。短
期市场弱稳。生铁方面，钢厂采购意愿不高，商家挺价意愿强，短期僵持格局延续。焦炭方面，虽
然下游钢厂采购平稳，但终端钢市需求无起色，价格处于下行通道，故焦炭回暖乏力。综合来看，
预计后期原料市场稳中偏弱运行。
1.3 本周废钢铁市场表现
1.3.1 废钢市场情况分析
国内废钢： 本周国内废钢市场主流稳中小跌，局部地区跌幅较大。江浙地区沙钢等大钢厂累计下
调废钢采购价 50 元/吨，现沙钢炉一不含税价 1172 元/吨；中频炉小钢厂价格主流持稳，现陶庄福建
料 1160-1170 元/吨。山东
废钢价格累计下跌 40-50 元/吨，现聊城精炉料 1180-1210 元/吨。河北废
钢价格下跌 20 元/吨，现唐山精炉料 1160-1190 元/吨。河南废钢价格累计下跌 20-40 元/吨，现精炉
料 1160-1170 元/吨。东北废钢价格上涨 10 元/吨，现 08 铝 1240-1250 元/吨。华南废钢价格累跌 20
元/吨，现冲花料主流 1220 元/吨。
本周三级螺纹钢与废钢价差呈扩大趋势，目前价差 680 元/吨，低于合理价差底线 800 元/吨，较
上周末扩大 50 元/吨，与今年以来的平均价差 688 元/吨相比，低 8 元/吨。价差扩大主因，本周沙钢
废钢采购价下调 50 元/吨，三级螺纹钢厂提价持稳。废钢方面，本周华东大钢厂废钢到货量连日维持
高位，加之高库存背景下，钢厂暂无中秋、国庆节前备库计划，下周大钢厂多以持稳收货为主；建材
方面，本周钢厂库存压力不大，月底大钢厂钢材销售任务量完成尚可，由于下周节日渐进，市场成交
不佳，多以盘整为主。预计下周三级螺纹钢与废钢价差窄幅盘整。
第二章 钢厂情况分析
本周建筑钢材等下游产品走弱，大型钢厂废钢铁采购价小幅下跌，中小型钢厂累积下跌 20-30 元
/吨。中小型钢厂到货量有所增长，缺货状态有所缓解。大型钢厂到货量开始降低，满足正常需求，心
态平稳。虽然废钢铁资源紧缺和临近十月一假期部分钢厂开始补库，价格稳中趋强，但是建筑钢材价
格走弱钢厂成本压力增大，预计下周大型钢厂废钢铁采购政策持稳为主，多数中小型钢采购政策会稳
中趋强少量补库，山东地区中小型钢厂成品钢材库存压力大，双节期间农忙钢厂减产，废钢铁采购价
会小幅下跌。
第三章 下周废钢铁行情展望
本周国内废钢铁整体以下跌为主，主要是大钢厂引领整个市场走低。对于下一周市场行情，因为
是国庆节前的最后一周，部分地区的小钢厂有补库的可能，认为废钢铁市场可能会稳中小幅
上涨，但因为钢材严重不佳，涨幅和涨价的市场也比较有限。
首先，宏观方面，面临国内经济疲软以及外围仍不乐观的经济条件，旺季不旺或将成为一种新常
态。当前我国传统行业仍处于泥潭之中，各行业对钢材的需求处于低位，且短期难迎来明显放量。以
房地产行业为例，虽然近期部分城市房价出现上涨，楼市销量出现好转，但我国前 8 个月的房地产行
业投资增速仅有 3.5%，8 月房屋新开工面积同比大幅下降了 16.8%。面对终端需求薄弱，贸易商操作
较为谨慎， 钢材库存保持低位。 虽然国庆小长假将至， 但贸易商多数无补库行为， 钢厂接单仍显不佳。
同时钢厂对原料采购也保持谨慎态度，库存量维持 3-5 天即可。
其次，从钢材市场情况来看，截止到目前螺纹钢成本较去年均值下降 450 元/吨，较去年同期降
幅为 19.56%，成材的降幅远远大于原料的降幅，整体产品毛利较去年下降 164 元/吨。目前在高成本
低价格的情况下，钢厂利润将无限被挤压。建筑钢材市场成交表现较弱，加之成本支撑即将减弱，市
场基本面表现不容乐观，金九即将在弱势盘整中度过，临近节假日商家维持谨慎观望为主。由目前成
本情况来看，若终端采购维持现状，建筑钢材或将继续以弱势下行为主。
再次，从废钢市场来看，贸易商反映市场资源比较紧缺，对国庆节间市场行情有一定的期盼，出
货意愿较差。而钢厂方面情况正好相反，由于钢材销售不佳，在盈亏线上挣扎的钢厂目前收货意愿较
低，小部分钢厂反映假如节前收货量无法维持生产，将直接停炉。30%的钢厂在价格变动不大的情况
下，会小幅补库，但只需要维持 4-7 天的生产即可。从废钢铁市场情况来，下一周虽然是国庆假期的
最后一周，但市场陷入僵持状态，涨跌两难。
总的来说，预计下周国内废钢铁市场整体会稳中小涨。具体来看，东北因市场严重缺货，会小幅
上涨 20-30 元/吨；华北因钢坯持续窄幅波动，整体波动不大，预计下一周市场持稳观望；山东地区因
成品库存压力大、减产等原因，预计下周废钢铁会小幅下跌；华东、华南地区预计会有部分钢厂小幅
补库，预计会小幅上涨，但上涨幅度有限，上涨 20-40 元/吨的可能性较大。由于钢厂对节后市场行情
看跌，建议商家把握好国庆节前后这一小段时间的行情。
